Góc nhìn chuyên gia về chương trình chuyển đổi vàng để mua nhà

Vinhomes vừa chính thức triển khai chương trình hỗ trợ khách hàng sử dụng vàng để giao dịch bất động sản, góp phần đưa nguồn vàng nhàn rỗi đang tích trữ trong dân trở thành dòng vốn năng động phục vụ tăng trưởng.

TS. Vũ Đình Ánh, nguyên Phó Viện trưởng Viện Nghiên cứu thị trường – giá cả (Bộ Tài chính) cho rằng, động thái này của Vinhomes là một nỗ lực trong việc đưa nguồn lực vàng tham gia vào nền kinh tế thực theo cơ chế thị trường. Đây cũng là bước đi thiết thực trong việc chống “vàng hóa” nền kinh tế – khi vàng trở thành công cụ tích trữ chủ đạo và tài sản trong xã hội được quy chiếu theo vàng thay vì giá trị sản xuất, kinh doanh.

Bản chất của mô hình là đưa nguồn lực thành dòng vốn luân chuyển, thay vì khuyến khích giao dịch bằng vàng. Theo đó, các điều kiện của chương trình cũng được thiết kế theo hướng kiểm soát rủi ro, như chỉ áp dụng với lượng vàng sở hữu trước ngày 25/4/2026 và toàn bộ quá trình xác minh, quy đổi đều thông qua các doanh nghiệp vàng bạc đá quý. Điều này có vai trò giúp hạn chế đầu cơ và tránh tạo ra làn sóng tích trữ vàng mới trên thị trường, ông Vũ Đình Ánh chia sẻ góc nhìn với Mekong ASEAN.

Trong khi đó, theo PGS.TS Phạm Thế Anh, Trưởng Khoa kinh tế học, Đại học Kinh tế Quốc dân (NEU), hoạt động này về bản chất giống với hợp đồng mua lại vàng (repo). Người bán vàng hôm nay và được nhận lại vàng sau 5 năm cùng với lãi suất (vàng) khoảng gần 2%/năm và có thêm lựa chọn là mua đứt căn nhà đó.

Tuy nhiên, ông Phạm Thế Anh phân tích một số lưu ý phát sinh từ chương trình này. Thứ nhất, vàng được sử dụng như phương tiện thanh toán cho bất động sản. Thứ hai, vàng được huy động và trả lãi. Thứ ba, theo ông, việc biến một hàng hóa/tài sản có tính thanh khoản quốc tế cao, có thể quy đổi thành ngoại tệ và giao dịch trên phạm vi toàn cầu (ở đây là vàng) thành một tài sản “bất động” (bất động sản), có khả năng thanh khoản chậm, đặc biệt là những sản phẩm bất động sản có giá cao cũng là một vấn đề cần lưu ý với thị trường.

Ông Phạm Thế Anh cũng phân tích, điểm cần lưu ý nhất nằm ở cam kết hoàn trả giá trị vàng trong tương lai. Nếu giá vàng tăng mạnh hơn giá bất động sản, doanh nghiệp có thể chịu áp lực tài chính rất lớn để thực hiện nghĩa vụ hoàn trả cho khách hàng sau 5 năm.

Do đó, điều cần quan tâm khi triển khai chương trình này là việc thiết lập cơ chế đảm bảo doanh nghiệp đủ khả năng thanh toán trong trường hợp giá vàng tăng mạnh sau 5 năm, ông Phạm Thế Anh gợi mở.

Về chương trình hỗ trợ khách hàng sử dụng vàng để giao dịch bất động sản Vinhomes, chương trình được triển khai trong 5 năm, với sự đồng hành của các công ty vàng bạc đá quý nhằm bảo đảm an toàn tối đa về quyền lợi và giá trị tài sản cho khách hàng.

Trong khuôn khổ hợp tác chiến lược giữa Tập đoàn Vingroup, CTCP Vinhomes và các công ty vàng bạc đá quý, khách hàng có thể quy đổi vàng thành tiền mặt để mua nhà. Đồng thời, chương trình cũng bảo đảm khả năng quy đổi ngược từ bất động sản sang vàng theo nhu cầu.

Theo đó, khách hàng đang sở hữu nguồn vàng nhàn rỗi có thể chọn quy đổi vàng thành tiền mặt để mua bất động sản của chủ đầu tư Vinhomes. Sau 5 năm, tùy vào biên độ tăng lợi nhuận và nhu cầu, khách hàng có thể chọn tiếp tục nắm giữ nhà hoặc nhận lại khoản tiền tương đương 110% số vàng đã chuyển đổi để mua bất động sản, đồng nghĩa với việc khách hàng nhận thêm lãi 10% trên số vàng đó.

Cũng theo Vinhomes, 100% quá trình quy đổi vàng thành tiền mặt hoặc ngược lại từ tiền mặt sang vàng sẽ được thực hiện thông qua các công ty vàng bạc đá quý, nhằm đảm bảo sự an toàn về giá trị tài sản cho khách hàng, cũng như đảm bảo vàng được xác minh hợp pháp, đủ điều kiện được các công ty vàng bạc đá quý chấp nhận mua.

Phía Vinhomes xác nhận, khoản tiền hoàn trả sau 5 năm sẽ được tính theo mức giá vàng tại thời điểm quy đổi ngược (tức là tại thời điểm sau 5 năm), chứ không phải giá cố định của quá khứ. Tuy nhiên, chương trình chỉ áp dụng cho khách hàng đã mua vàng từ một tháng trở lên, tức là từ ngày 25/4/2026 trở về trước.