Thước đo sợ hãi xuống mức thấp kỷ lục, nhà đầu tư được cảnh báo tránh làm một việc sau

Thước đo sợ hãi của Phố Wall đã giảm xuống mức thấp nhất từ đầu năm 2026 đến nay, sau loạt biến động địa chính trị. Tuy nhiên, sự bình yên này nhiều khả năng sẽ không kéo dài, theo CNBC. 

Giới chiến lược gia cảnh báo rằng sự bình yên tạm thời của thị trường chứng khoán đang diễn ra cùng lúc với các rủi ro địa chính trị chưa được giải quyết, ngay khi thị trường chớm bước vào giai đoạn giông bão từ giữa tháng 8 đến giữa tháng 10. 

Chỉ số Biến động của Sàn Giao dịch Quyền chọn Chicago (CBOE), hay VIX, đo lường mức độ biến động dự kiến của thị trường trong 30 ngày thông qua giá quyền chọn S&P 500. Đây là thước đo then chốt về sự biến động của thị trường chứng khoán. Chỉ số này càng giảm thì thị trường càng bình lặng.

Với việc S&P 500 đã tăng khoảng 16% từ đầu năm đến nay và các chỉ số chứng khoán tham chiếu khác cũng chạm mức cao kỷ lục, chỉ số VIX đã giảm xuống 14,2 vào phiên thứ Sáu vừa qua, mức thấp nhất từ đầu năm 2026 đến nay.

Ông Jonathan Krinsky, Giám đốc Điều hành kiêm Trưởng chuyên gia phân tích kỹ thuật thị trường tại BTIG, thừa nhận điều này cho thấy tâm lý chủ quan ngày càng lớn của giới đầu tư trước khi bước vào giai đoạn từ giữa tháng 8 đến giữa tháng 10 – thời điểm thường ghi nhận sự chao đảo mạnh của thị trường.

“Chúng ta đang ở trong khoảng thời gian mà lịch sử thường chứng kiến các đợt biến động sụt giảm. VIX đã nằm ở mức đáy của năm,” ông Krinsky nhận định trong một báo cáo. “Đừng quá chủ quan khi chúng ta bước vào giai đoạn tồi tệ nhất trên lịch sử.”

Ông lưu ý rằng trong mọi năm bầu cử giữa nhiệm kỳ kể từ năm 1990, chỉ số S&P 500 đều ghi nhận mức sụt giảm ít nhất 7% từ đỉnh trung bình ngày 18/8 cho đến giữa tháng 10.

Ông Krinsky nhận định năm 2026 minh chứng cho một “bất thường” đối với các thị trường chứng khoán, khi không có ngày nào khối lượng giao dịch phe bán (downside volume) chiếm tới 80% kể từ tháng 10 năm ngoái. Thông thường, một năm trung bình thường chứng kiến 21 ngày như vậy.

Mặt khác, ngay cả với các dữ liệu liên quan đến lạm phát mang tính bồ câu gần đây, lợi suất Trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn dài vẫn đang áp sát các mức đỉnh của chu kỳ.

“Chúng tôi cho rằng đây là thời điểm rất thích hợp để giảm bớt rủi ro, hoặc xem xét việc phòng hộ vị thế diện rộng khi bước vào một giai đoạn rất khó khăn”, ông nói thêm.

Ông Axel Rudolph, Chuyên gia phân tích kỹ thuật trưởng tại nền tảng đầu tư và giao dịch IG, cho biết đà lao dốc của VIX, kết hợp với chuỗi 12 tuần liên tiếp dòng vốn chảy vào các quỹ cổ phiếu, diễn ra bất chấp căng thẳng xung đột Trung Đông. Trong một nhận định thị trường, Rudolph cho biết doanh số bán lẻ tháng 7 bất ngờ giảm 0,6%, cho thấy người tiêu dùng Mỹ hiện bắt đầu cảm nhận được áp lực.

“Thị trường đang bắt đầu trông có vẻ quá thong dong so với những rủi ro vẫn đang ẩn nấp dưới bề mặt,” ông Rudolph nhận định. “Ba tuần tăng điểm liên tiếp là rất ấn tượng, nhưng với mức biến động quá thấp và các rủi ro vẫn tiếp tục tích tụ, các nhà đầu tư có thể đang đánh giá thấp mức độ dễ tổn thương của thị trường”.