Lạm phát Mỹ đúng như dự báo, Fed có thêm lý do để giữ nguyên lãi suất

Báo cáo do Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS) công bố ngày 12/8 cho thấy chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 7 tăng 0,1% so với tháng liền trước và 3,4% so với một năm trước. 

Nếu loại trừ giá thực phẩm và năng lượng dễ biến động, chỉ số CPI lõi nhích 0,2% so với tháng liền trước và đi lên 2,5% so với cùng kỳ. Tất cả số liệu này đều phù hợp với dự đoán của các nhà kinh tế do Dow Jones khảo sát.

Lạm phát vẫn cao hơn hẳn mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Tuy nhiên, mức tăng hàng tháng tương đối thấp báo hiệu áp lực giá bắt nguồn từ cú sốc năng lượng ở Trung Đông đang hạ nhiệt. Dù vậy, giá dầu vẫn rất dễ biến động tùy thuộc vào tình hình địa chính trị.

Trong tháng 7, giá năng lượng đi xuống 1,6%, nối tiếp mức giảm 5,7% vào tháng 6. Dù vậy, nếu so với cùng kỳ năm trước, giá năng lượng vẫn cao hơn 14,7%.

Cả chi phí thực phẩm và nhà ở đều đi lên 0,1% trong tháng vừa qua. Chi phí nhà ở vốn duy trì ở mức cao và là một trong những yếu tố chính khiến lạm phát vẫn trên mục tiêu 2%. Theo BLS, dù mức tăng trong tháng 7 khá khiêm tốn, chi phí nhà ở vẫn chiếm khoảng 2/3 mức tăng của CPI chung.

Giá xe mới nhích nhẹ  0,1%, trong khi giá xe ô tô và xe tải đã qua sử dụng tăng 0,4%. Chi phí chăm sóc y tế và giá vé máy bay lần lượt tăng 0,4% và 2,2%.

Sau báo cáo CPI, các hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ tăng điểm, còn lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ sụt giảm. Trên thị trường tương lai, các nhà giao dịch đã hạ xác suất Fed tăng lãi suất vào tháng 9 xuống 42%, theo công cụ FedWatch của CME Group.

Kỳ họp tiếp chính sách tiếp theo của Fed diễn ra vào tháng 9, đồng nghĩa với các quan chức sẽ có thêm dữ liệu lạm phát tháng 8 trước khi ra quyết định về lãi suất.

Bà Ellen Zentner, Trưởng chiến lược gia kinh tế của Morgan Stanley Wealth Management, lưu ý: “Số liệu lạm phát tháng 7 khớp với kỳ vọng sẽ củng cố quan điểm ‘Fed không cần tăng lãi suất’ của một số nhà đầu tư… Các quan chức sẽ có thêm dữ liệu lạm phát trước cuộc họp tháng 9, vì vậy kịch bản này vẫn có thể thay đổi.

Tuy nhiên, trừ khi các số liệu đó cho thấy một bức tranh hoàn toàn khác, nhiều khả năng Fed vẫn sẽ giữ nguyên lãi suất vào tháng tới”.

Cho đến khoảng một tuần trước, thị trường vẫn dự báo khả năng cao là sẽ Fed sẽ tăng lãi suất vào tháng 9. Tuy nhiên, những lo ngại mới về thị trường lao động – xuất phát từ việc số lượng việc làm của Mỹ giảm 23.000 trong tháng 7 – cùng những biến động của giá năng lượng đã làm giảm tính cấp thiết của động thái này.

Tại cuộc họp tháng 7, giới chức Fed đã bỏ phiếu với tỷ lệ 9 – 3 để giữ nguyên lãi suất. Đáng chú ý, cả ba quan chức bỏ phiếu phản đối đều ủng hộ tăng lãi suất.