M A ngành năng lượng tăng tốc trong chu kỳ phục hồi của thị trường Việt Nam

Nhà máy điện gió HBRE Chư Prông tại tỉnh Gia Lai. Ảnh: Super Energy

Levanta chi 33,1 triệu USD mua 80% điện gió HBRE Chư Prông

Ngày 2/3/2026, Levanta Holding Pte. Ltd., nền tảng năng lượng tái tạo tại Đông Nam Á do Actis hậu thuẫn, công bố hoàn tất việc mua 80% cổ phần tại Công ty CP Điện gió HBRE Gia Lai với tổng giá trị 33,1 triệu USD.

HBRE Gia Lai là chủ đầu tư và vận hành Dự án Điện gió HBRE Chư Prông tại tỉnh Gia Lai, công suất lắp đặt 50 MW. Dự án đã vận hành thương mại từ ngày 31/10/2021 và bán điện theo hợp đồng mua bán điện dài hạn cho Tập đoàn Điện lực Việt Nam (EVN).

Theo hồ sơ công bố trước đây, nhà máy đạt sản lượng khoảng 150–170 triệu kWh mỗi năm. Đây là dự án điện gió trên bờ được phát triển trong giai đoạn cao điểm trước thời hạn cơ chế giá ưu đãi tháng 10/2021. Bên chuyển nhượng cổ phần là nhóm doanh nghiệp liên quan đến Super Energy Corporation (Thái Lan), thông qua các đơn vị Super Energy và Super Wind Energy.

Theo tìm hiểu của Mekong ASEAN, với giá trị thương vụ 33,1 triệu USD cho 80% cổ phần, mức định giá ước tính cho toàn bộ dự án vào khoảng 41–42 triệu USD, tương đương khoảng 0,8–0,85 triệu USD cho mỗi MW công suất lắp đặt.

Levanta đang thúc đẩy khoảng 300 MW các dự án thuộc Quy hoạch Điện VIII (PDP8) tại Việt Nam, dự kiến sẽ vận hành trong hai đến ba năm tới. Sau giao dịch này, tổng công suất năng lượng tái tạo vận hành của Levanta tại Đông Nam Á đạt khoảng 400 MW. Nếu tính bao gồm cả các tài sản đang xây dựng và đã ký kết phát triển, danh mục đạt trên 750 MW, với mục tiêu 1,5 GW vào năm 2028.

HBRE Chư Prông là thương vụ thứ năm của Levanta trong khu vực. Thương vụ này xuất hiện trong bối cảnh thị trường mua bán – sáp nhập Việt Nam vừa ghi nhận một năm phục hồi đáng kể.

Ngành năng lượng có mức cải thiện rõ nhất về giá trị giao dịch M&A 2025

Theo báo cáo thị trường M&A 2026 của Grant Thornton Việt Nam công bố tháng 2/2026, năm 2025 thị trường M&A Việt Nam đã phục hồi sau giai đoạn trầm lắng.

Báo cáo ghi nhận 367 giao dịch M&A, với tổng giá trị công bố khoảng 8,72 tỷ USD, tăng 26% so với năm trước. Giá trị bình quân đạt khoảng 51,3 triệu USD, trong đó có 20 thương vụ vượt 100 triệu USD.

Số liệu mua bán – sáp nhập (M&A) của Việt Nam năm 2025. Nguồn: Grant Thornton Việt Nam

Riêng lĩnh vực năng lượng, năm 2025 ghi nhận 29 giao dịch, với tổng giá trị công bố khoảng 747 triệu USD, tăng mạnh so với mức 20 triệu USD của năm 2024. Đây là một trong những nhóm ngành có mức cải thiện rõ nhất về giá trị giao dịch.

Trong đó, một số giao dịch đáng chú ý. Cụ thể, Sumitomo mua cổ phần tại MEE (Thủy điện Đăk Di 1 & 2): Sumitomo Corporation đã hoàn tất mua 49% cổ phần tại Công ty cổ phần Tư vấn và Phát triển Điện Cửu Long (MEE Jsc.) từ GreenSpark. MEE sở hữu hai nhà máy thủy điện Đăk Di 1 và Đăk Di 2 tại TP Đà Nẵng, tổng công suất 48 MW, vận hành năm 2022 với PPA 20 năm ký với EVN. Đây là khoản đầu tư đầu tiên của Sumitomo vào lĩnh vực thủy điện tại Việt Nam.

Verdant Energy với danh mục điện mặt trời áp mái 11 MW: Verdant Energy Pte. Ltd. hoàn tất mua lại danh mục điện mặt trời áp mái 11 MW lắp đặt trên hơn 10 trung tâm thương mại tại Việt Nam. Danh mục này tạo ra khoảng 11.700 MWh mỗi năm.

Platinum Victory tăng tỷ lệ sở hữu tại REE: Platinum Victory Pte. Ltd. đăng ký mua thêm 18,1 triệu cổ phiếu của Công ty cổ phần Cơ Điện Lạnh (REE), giá trị ước tính 43,6 triệu USD, nâng tỷ lệ sở hữu từ 41,64% lên gần 45%. Dù không phải giao dịch dự án đơn lẻ, đây là động thái gia tăng kiểm soát tại một doanh nghiệp niêm yết có danh mục năng lượng lớn, bao gồm thủy điện, điện gió và điện mặt trời.

EGAT International Co., Ltd. đã đồng ý mua lại 25% cổ phần của Công ty TNHH Điện lực Vân Phong từ Tập đoàn Sumitomo. Giá trị thương vụ không được tiết lộ, nhưng dựa trên mức giá mà Aboitiz Power Corporation công bố cho thương vụ mua lại 25% cổ phần song song, ước tính vào khoảng 220 triệu USD.

Không chỉ các thương vụ quy mô trung bình, giai đoạn cuối năm 2025 còn ghi nhận sự tham gia của các tập đoàn hạ tầng toàn cầu.

Cuối tháng 11/2025, Brookfield Asset Management công bố mua lại một nhà máy điện gió đang vận hành tại miền Trung Việt Nam với công suất khoảng 100 MW. Tài sản này được mô tả là dự án đã có hợp đồng mua bán điện dài hạn và được tích hợp làm tài sản khởi tạo cho nền tảng năng lượng tái tạo mà Brookfield xây dựng tại Đông Nam Á thông qua thương vụ mua Alba Renewables.

Sau đó ít ngày, 10/12/2025, Sembcorp Industries thông báo hoàn tất việc mua lại danh mục năng lượng tái tạo 245 MW tại Việt Nam. Đây là giai đoạn cuối trong chuỗi giao dịch được công bố từ tháng 11/2023, theo đó Sembcorp Energy Việt Nam, công ty con của Sembcorp, đã mua từ 73% đến 100% cổ phần trong bốn doanh nghiệp sở hữu gián tiếp các tài sản gió, mặt trời và thủy điện từ hệ sinh thái Tập đoàn GELEX. Việc hoàn tất thương vụ này đánh dấu bước mở rộng đáng kể quy mô năng lượng tái tạo của Sembcorp tại Việt Nam.

Về cơ cấu nhà đầu tư, tại các thương vụ năm 2025 nhà đầu tư trong nước chiếm khoảng 46,4% tổng giá trị giao dịch, tương đương khoảng 4 tỷ USD. Nhà đầu tư nước ngoài chiếm 53,6%, trong đó Thái Lan, Hàn Quốc và Nhật Bản dẫn đầu. Báo cáo cũng ghi nhận Trung Quốc lần đầu lọt vào nhóm 5 quốc gia có giá trị giao dịch lớn nhất tại Việt Nam.

Năng lượng tiếp tục là điểm nhấn M&A năm 2026

Theo nhận định từ báo cáo của Grant Thornton Việt Nam, bước sang năm 2026, các yếu tố vĩ mô và thể chế được kỳ vọng tiếp tục hỗ trợ hoạt động M&A. Dự báo tăng trưởng GDP Việt Nam ở mức 6–7,6% theo các tổ chức quốc tế (AMRO, UOB, World Bank…). Cùng với đó là các cải cách pháp lý ban hành trong năm 2025, trong đó có quy định bắt buộc kiểm toán đối với doanh nghiệp đạt ngưỡng doanh thu, tài sản hoặc lao động nhất định, góp phần nâng chuẩn minh bạch tài chính.

Theo đánh giá của các chuyên gia tư vấn, giai đoạn phục hồi hiện nay vẫn mang tính dẫn dắt bởi phân khúc trung bình, với các thương vụ quy mô 50–200 triệu USD chiếm ưu thế. Trong nhóm ngành trọng điểm được dự báo duy trì sự sôi động, năng lượng tiếp tục được nhắc tới cùng với y tế, giáo dục, công nghiệp và logistics.

Điểm chung của các giao dịch năng lượng trong thời gian vừa qua, từ Levanta tại Gia Lai, Sumitomo tại Đà Nẵng đến các danh mục điện mặt trời áp mái, là tài sản đã vận hành, có dòng tiền ổn định và hợp đồng mua bán điện dài hạn.

Việc giá trị giao dịch năng lượng năm 2025 tăng mạnh so với năm trước và tiếp tục được dự báo duy trì xu hướng tích cực trong năm 2026 cho thấy lĩnh vực này đang bước vào một chu kỳ tái cấu trúc và tích tụ vốn mới.

Trong bức tranh đó, những thương vụ như của Levanta không chỉ là một giao dịch riêng lẻ, mà là một chỉ dấu cho thấy dòng vốn chiến lược đang tìm đến các tài sản năng lượng quy mô vừa, vận hành ổn định – phân khúc được xem là động lực chính của thị trường M&A Việt Nam trong giai đoạn phục hồi hiện nay.